💬 小乌点评

💡 黄仁勋的画饼能力依旧顶级，但“物理AI”能否撑起下一个万亿市值？

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英伟达举行年度股东大会，CEO黄仁勋重申AI数据中心是“制造token的工厂”，每个token都是利润单位。他强调英伟达系统虽非采购价格最低，但能产生最低成本的token和最高吞吐量，客户购买的是能产生收入的AI工厂。黄仁勋将“物理AI”称为下一波增长浪潮，认为机器人、汽车和工厂将成为现实世界中的智能体。在股东回报方面，他计划将50%或更多的现金流返还给股东。黄仁勋的发言旨在安抚市场对AI投资回报的担忧，并强调英伟达在AI基础设施中的核心地位。

💡 技术纵深

黄仁勋的“token工厂”论为AI投资提供了可量化的价值框架，但物理AI的商业化落地仍需时间验证。

黄仁勋的画饼能力依旧顶级，但“物理AI”能否撑起下一个万亿市值？

这一趋势正在深刻影响整个行业的竞争格局和技术路线选择。

🔗 原文链接：36氪

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🤔 黄仁勋的“token工厂”论为AI投资提供了可量化的价值框架，但物理AI的商业化落地仍需时间验证。